(网经社讯)6 月 30 日，北京硅基流动科技股份有限公司（下称 “硅基流动”）正式向香港联合交易所有限公司递交主板上市申请，华泰金融控股（香港）有限公司、海通国际资本有限公司担任联席保荐人。作为国内 AI 推理基础设施领域的代表性厂商，公司主打词元（Token）交付服务与本地部署解决方案，为开发者及企业客户提供可扩展的 AI 算力调度与大模型推理支持。

据网经社AI台（AI.100EC.CN）获悉，硅基流动前身为 2023 年 8 月成立的有限责任公司，2026 年 6 月完成股份制改造。公司核心业务分为两大板块：一是公有云服务，包含按用量计费的无服务器词元服务，以及面向高性能、高稳定性需求客户的专属算力实例；二是本地部署解决方案，为大型企业提供定制化的推理软件许可与落地实施服务。招股书披露，2025 年公司公有云服务实现收入 2926.1 万元，占总营收的 52.9%；本地部署解决方案收入 2606.9 万元，占比 47.1%，收入结构趋于均衡。

技术层面，公司核心团队源自国产深度学习框架 OneFlow（北京一流科技），在大模型推理引擎优化、分布式算力编排、异构芯片适配等领域具备长期技术积累。截至招股书签署日，公司已公开 11 项发明专利，取得 11 项软件著作权，覆盖大模型任务调度、推理量化、负载均衡、多模型混合部署等核心技术方向。

财务数据显示，公司营收处于高速增长通道。2023 年 8 月 29 日（注册成立日）至当年 12 月 31 日，公司实现营业收入 0.6 万元；2024 年全年营收达 734.6 万元；2025 年全年营收进一步增长至 5533.0 万元，同比增幅达 653.2%。

盈利端，受高强度研发投入与市场拓展开支影响，公司尚未实现盈利。2023-2025 年，公司净亏损分别为 1222.3 万元、8191.5 万元、3.455 亿元，亏损规模随业务扩张逐年扩大。其中 2025 年研发开支达 2.09 亿元，销售及营销开支 8374.3 万元，为公司最主要的成本支出项。

截至 2025 年 12 月 31 日，公司现金及现金等价物余额为 1.72 亿元，另有 1 亿元定期存款，流动资产合计约 2.98 亿元。招股书期后事项显示，2025 年末至递表前，公司已陆续完成 A + 轮、B 轮及 B + 轮融资，合计获得现金对价约 14.8 亿元，为后续技术研发与市场扩张提供了资金保障。

管理层与公司治理层面，硅基流动董事会共设 7 个席位，包含 3 名执行董事、1 名非执行董事与 3 名独立非执行董事。公司创始人袁进辉博士任董事会主席、执行董事、首席执行官、总经理兼财务负责人，全面统筹公司战略与运营；首席技术官柳俊丞、副总经理曾华同为执行董事。阿里巴巴集团战略投资部董事总经理陈英杰出任非执行董事。独立非执行董事分别由香港大学计算机科学系教授吴川博士、北京大学国家发展研究院助理教授侯宏博士，以及具备会计与管理学专业背景的李丹博士担任，覆盖技术研发、战略管理、财务审计三大专业领域。

关于本次 IPO 的募集资金用途，招股书显示，募资将主要投向五大方向：其一，持续强化研发能力，升级深度学习推理引擎与算力编排系统，适配更多新模型与芯片，布局下一代去中心化数据流推理架构、AI 智能体中间件等前沿技术；其二，租赁算力资源支撑业务运营，提升词元供应的规模与稳定性；其三，扩大客户覆盖范围，强化品牌建设，完善线上线下销售渠道与合作伙伴生态；其四，推进全球化扩张，拓展海外市场与本地化服务能力；剩余资金将用作营运资金及一般企业用途。

随着大模型应用落地加速，AI 推理服务与基础设施需求持续增长，硅基流动凭借技术积累切入推理调度赛道，本次上市募资有望进一步巩固其技术优势，扩大市场份额。同时，行业内技术迭代速度快、市场竞争加剧等因素，也将对公司后续发展形成挑战。